Um engenheiro ou um médico vê a renda crescer por quatro décadas, com o auge perto dos 50 anos. O atleta profissional vive o oposto: a renda chega cedo, atinge o pico antes dos 30 e, muitas vezes, acaba quando outras carreiras estão se consolidando. E aí vem a pergunta: como fazer uma renda alta, mas curta, financiar 50 anos de vida adulta?
A resposta da economia é simples: manter um padrão de consumo estável, poupando nos anos bons para sustentar os anos magros. É a lógica da hipótese do ciclo de vida, de Franco Modigliani. A dificuldade, no entanto, está em executar, e é aí que as finanças comportamentais ajudam.
O maior patrimônio do atleta é o que ele ainda vai ganhar: salários, luvas e patrocínios dos próximos anos. Mas essa renda depende do corpo, e uma lesão grave pode encerrá-la de uma vez, por exemplo. E, mesmo sem lesão, o prazo é curto. Por isso, cada ano de renda alta que vira consumo, e não patrimônio, dificilmente será recuperado.
A evidência é dura. Um estudo de Kyle Carlson, Joshua Kim, Annamaria Lusardi e Colin Camerer, publicado na American Economic Review (2015), mostrou que jogadores da NFL começam a pedir falência logo depois de parar de jogar, e o risco continua alto por pelo menos 12 anos. Carreiras mais longas e salários maiores não fizeram diferença, e ganhar mais não protege, o que indica que o problema está no comportamento.
Autocontrole e os vieses do atleta
Por que isso acontece? Em boa parte, por falta de autocontrole, que é reforçada por outros vieses:
- Foco no presente: todos valorizam o prazer imediato mais que o futuro distante. A aposentadoria é abstrata; o carro, a casa e a viagem estão disponíveis hoje.
- Excesso de confiança: quem chega à elite acredita em si mais que os outros e, assim, tende a subestimar o risco de lesão e a superestimar a duração da carreira.
- Contabilidade mental: luvas e bônus são vistos como dinheiro extra, pronto para gastar. Mas R$ 1 milhão de luvas vale o mesmo que R$ 1 milhão de salário.
- Pressão social: o atleta que enriquece vira o provedor da família e dos amigos, e dizer “não” custa caro.
- Conflito de interesses: agentes, empresários e assessores costumam ser pagos por contratos, negócios e transações, e não por preservar o patrimônio do atleta.
Nenhum desses vieses é exclusivo dos atletas. O que os torna perigosos nesse grupo é a combinação de muito dinheiro, pouco tempo e pouca margem de erro.
Como se proteger
Se o problema é comportamental, a solução não pode depender da força de vontade. É preciso desenhar o ambiente para que a boa decisão seja a mais fácil, ideia que Richard Thaler e Cass Sunstein chamam de arquitetura da escolha:
- Pagar a si mesmo um salário: definir um valor mensal sustentável e investir o restante.
- Automatizar: deixar a transferência para o investimento programada no dia em que o dinheiro entra, antes que ele possa ser gasto.
- Dificultar o acesso ao dinheiro: parte do patrimônio fica em aplicações que não podem ser resgatadas na hora, longe do impulso e de pedidos insistentes.
- Planejar pelo pior cenário: o plano deve funcionar se a carreira acabar mais cedo; qualquer extensão é bônus.
- Escolher conselheiros independentes e criar uma regra para ajudar a família, com valor e periodicidade definidos de antemão. Assim, um “não” pessoal vira uma política.
Segunda carreira
Estudar durante a carreira ou construir contatos fora do esporte é como comprar uma opção: custa pouco hoje e dá o direito de entrar em uma nova carreira depois.
Como a trajetória esportiva é muito incerta, essa opção vale ainda mais para o atleta.
O artigo acima reflete a opinião do(a) colunista e não necessariamente a da Máquina do Esporte
Hudson Bessa é professor de Finanças no curso de Administração da ESPM
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